估值达44亿元。

“数字孪生第一股”，要来了？

11月29日，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（下称：五一视界）递交招股书，拟登陆港交所主板，募资净额将主要用于研发筹画、提供交易化才智等。

值得一提的是，五一视界是香港第五家以18C章递交上市请求的特专业技公司，IPO预期市值将介于40亿-150亿港元。此前，晶泰科技、黑芝麻智能均顺利登陆港股，越疆科技、希迪智驾则正在鞭策上市程度。

上市程度显现，五一视界曾于2020年12月提交科创板上市的指引备案；三年后，该公司转投北交所并相同进行了上市指引备案；这次冲刺港股IPO，则是该公司四年来第三次寻求上市。

如果顺利完成IPO，收货“数字孪生第一股”头衔的同期 ，五一视界也将为光速光合、现代置业、商汤科技、摩尔线程、Star VC等投资方带来一定呈报。

独创东说念主出生现代集团，获商汤等8轮投资估值达44亿

相较于上市程度的陡立侘傺，五一视界的融资之路，则相对随手很多。

这一切，五一视界独创东说念主李熠的个东说念主魔力不成谓无关。现年39岁的他，于2008年6月得到重庆大学工程造价学士学位，并于2023年6月获清华大学工商管制硕士学位。

2008年3月，李熠就插足现代集团实习，并在7月毕业后以管培生身份平定入职现代集团；短短三年，24岁的他就成了现代集团旗下最年青的总司理，摊派交易地产业务；2013年起，他启动担任现代集团旗劣等一金钱CEO。有关报说念称，李熠把第一金钱由单一的物业公司发展为包括新科技、空间运营、教训、文化体育、金融等业务的多元化集团公司，执续年复合增长率卓绝50%。

凭借不俗的责任经历，在双创高涨下的VR风口里，李熠趁势创办了51VR，也等于如今的五一视界。领先，51VR是一家辛苦于将VR、AI、AR本事与房地产、汽车、教训、文娱等有关细分行业相结合的公司。

以房地产为例，李熠在该领域有一定累积，凭借于此，51VR的产物主如果地产花式的VR化展示，包括楼盘外景展示、楼盘临近环境展示、样板间展示等履行。通过结合VR与房地产垂直行业，公司将自主研发本事期骗于传统行业，从辛勤毕VR的范围化交易期骗。

在优秀布景+深广阛阓，双重成分加执下，李熠指挥51VR顺利得到光速中国领投，途家网、现代置业跟投的500万好意思元A轮投资。随后又在2017年12月完成2.1亿元B轮融资，本轮融资由现代、商汤科技说合领投，Star VC、光速安振等跟投。

这亦然李熠前东家“现代”，讨好两次投资他的创业花式。

2019年12月，51VR发布城市级全要素场景自动化平台，并把公司品牌从51VR升级为51World。据先容，51World全要素场景是把植被、说念路、建筑、车辆、园区等全场景拟真再现，把视觉着实、物理模拟、地舆信息、及时交互等多要素和会重复。

“克隆地球”，能够恰是由此伸开。

老本阛阓，较着本旨为五一视界的这一想法买单。在2020年于今基本保执一年一轮融资的基础上，南宁焕新老本于本年6月28日，独家政策投资2亿元，由此助推五一视界的估值达到44亿元。

招股书显现，IPO前，李熠径直执有五一视界约12.5%股份，并通过星际宏图科技执股12.3%，缱绻执有五一视界24.7%的权力，为该公司的单一最大股东集团。

此外，在18C规章下，光速光合和云九老本是五一视界的领航资深零丁投资者，诀别通过LS 51World、Sky9 51World，执股17.3%、3.4%；商汤科技则为五一视界的资深零丁投资者，执股2.3%。

当克隆地球遇上“交易化穷困”，三年半吃亏近5亿

招股书显现，五一视界是一家辛苦于克隆地球5.1亿频频公里的科技公司，已围绕3D图形、模拟仿真、东说念主工智能三大领域的本事进行无数投资并发展中枢竞争力。为已毕地球克隆筹画，该公司已分阶段推出了51Aes（数字孪生平台）、51Sim（合成数据与仿真平台）、51Earth（数字地球平台）三伟业务平台。

五一视界觉得，地球克隆可拆解为建筑、说念路、植被、水域、地形五类要素，以及静态寰宇、动态寰宇、半模拟寰宇、全模拟仿真寰宇、数字孪生寰宇五个阶段。

当今，五一视界已插足地球克隆的第四阶段，已已毕所有地球的及时生成及渲染本事，并告捷将一天生成一个城市的克隆本事范围交易化。公司的想法是在2030年完成第五阶段，一用于管制着实寰宇中对于交通拥挤、AI磨真金不怕火、时空千里浸、安全预警、振作瞻望、动力工场等期骗领域的多样现实问题。

陈述期内，主要为企业客户提供数字孪生管制决议与征战及期骗的51Aes，一直是五一视界最主要的收入起头，诀别约为1.11亿、1.42、2.05亿、2601.4万元，占比诀别为88.3%、83.3%、79.8%、78.3%。

值得一提的是，五一视界于2022年孵化的51Earth，该部分营收占比从2022年底的1.4%增长，增长至2023年的3.6%，并快速增长至2024年上半年的10.2%。

招股书显现，自成就以来，五一视界已向横跨19个国度及地区超1000家企业客户提供产物及管制决议，遮盖城市、水利、动力、汽车、交通、机器东说念主、文娱、酬酢媒体等10多个领域。

招股书显现，2021-2023年及2024年上半年（下称：陈述期），五一视界营收诀别约为1.26亿、1.70亿、2.56亿、3321.5万元；毛利诀别约为8216.3万、1.10亿、1.39亿、1659.8万元，毛利率诀别为65.2%、65.0%、54.2%、50.0%；研发开支诀别约为1.08亿、1.34亿、1.03亿、2858.5万元，诀别占同期收入的85.2%、79.0%、40.2%、86.1%。

凭证弗若斯特沙利文的府上，按2023年数字孪生管制决议收入计，五一视界为中国最大的数字孪生管制决议提供商。

尽管顶着“中国最大数字孪生管制决议提供商”的名头，讨论词，五一视界的生涯环境，却算不得滋养。陈述期内，该公司吃亏净额诀别约为1.46亿、1.90亿、8707.7万、6506.7万元，三年半间累计吃亏约为4.88亿元；经调遣吃亏净额（非外洋财务陈述准则计量）则诀别约为1.14亿、1.32亿、6808.1万、6028.0万元。

对此，五一视界示意，主要系往绩纪录时间产生无数的销售开支、 行政开支及研发成本所致。明天，跟着业务范围及范围的扩大，祈望能抵制改善运营后果。

扫尾2024年9月30日，五一视界有现款及现款等价物、受限度现款以过甚他金融金钱的流动部分缱绻约2.91亿元。

需要驻防的是，如果刨除本年6月南宁焕新老本投资的2亿元，五一视界的现款及现款等价物等金钱仅余0.91亿元，可谓“捉襟露肘”。

顺利上市后体育游戏app平台，五一视界如何开脱“老本输血”逆境，加快鞭策“克隆地球”程度，将是摆在李熠眼前不得不念念考的问题。